和小靓聊一聊基金

王昌龄

基金是一篮子证券的组合.  这一篮子证券如果是股票, 那它的风险和股票一样. 如果是股票和债券的组合或是纯债券, 那它的风险要小于股票.  债券的风险要比股票小得多.

从基金的管理上来说, 有被动式和主动式两种. 被动式基金运用的是老王给咖啡介绍的那些傻瓜炒股法, 按制度来调整资产组合, 对基金经理的要求不高, 风险比较小. 主动式基金需要基金经理凭自己的判断来调整组合, 所以对基金经理水平的依赖性很大. 风险要大得多.  

从基金的流通上来说, 可以分为开放式基金和封闭式基金两种. 开放式基金流通在一级市场, 客户在基金公司或银行申购和赎回. 封闭式基金在二级市场流通, 客户在股市上买卖.  (一, 二级市场就象是一, 二手市场, 一手市场是客户直接找商家买货或退货, 二手市场是客户和客户之间过手.) 封闭式基金在到期时会按其净值让客户赎回或是转成开放式基金. 如果在大熊市时, 封闭式基金会被严重低估, 你有可能以4, 5折的价钱买到. 如此, 在到期日或熊市转成牛市时, 你能翻倍. 但在大牛市时, 开放式增长得很快. 开放式中有两种异类,ETF和LOF. 这两种基金既可在一级市场上申购和赎回, 也可在二级市场上买卖. 由于两个市场的波动性不完全一样, 同样的东西很可能产生瞬间的价差. 于是就有人做两个市场间的套利. 这就象东城的瓜子比西城的便宜, 就有人从东城买进瓜子再到西成去卖. 只是ETF和LOF的套利对资金的要求和对操作的熟练程度要求很高, 因为那个价差稍纵即失.

基金的收费比股票要高得多, 股票一个进出的费用大致是千分之八, 而基金的费用在百分之二左右到百分之五左右. 美国这边最高可收到百分之八点七五. 从这个角度来说, 基金不适合做短线, 费用太高. 另外, 股票比较灵活, 暴跌时跑得快. 而基金的赎回最快也要等到那个交易日守盘, 碰到崩盘时, 基金跑不掉. 这就象把小船连环之后, 稳是稳了, 但碰到大火, 不容易逃跑.

所以挑基金, 要看它的投资组成, 要看它的基金经理, 要看它的费用. 最简单的是看它十年平均回报和五年平均回报的差距是多少, 差距越小, 就越平稳, 越值得信赖. 我在美国调基金, 如果10年平均回报超过10%, 我就比较喜欢了.  因为经过2000年崩盘的考验还能有两位数的回报, 表明该基金抗跌性比较强. 不过, 国内的基金一般都没那么长的历史.  挑选时, 没办法偷懒, 只能做深入研究了.

希望以上这些个人经验能对你有所帮助. 我对国内的基金不太了解, 你去找个好的基金经理很重要.

liumeteor

借光啦，坐沙发来听课。

王昌龄

原帖由 liumeteor 于 2007-5-27 14:12 发表
借光啦，坐沙发来听课。

找你找不到啊, 打了两次电话, 每人接. 有事要请教你呢.

河边

王叔叔不讲，我就只记得有开放式基金和封闭式基金了，其他的早忘了。
是不是不管是在大熊市，还是大牛市，做套利都会赚呢？

王昌龄

原帖由 河边 于 2007-5-27 14:23 发表
王叔叔不讲，我就只记得有开放式基金和封闭式基金了，其他的早忘了。
是不是不管是在大熊市，还是大牛市，做套利都会赚呢？

是的, 套利无风险, 但手法要干净利落, 不能拖泥带水. 大震荡的时候是套利的好时候, 因为大的波动才有利于拉出价差. 只要够大, 不论牛, 熊都能赚钱.

莲生

我也来听讲！

之沐

好深奥啊!!!!!!11

王昌龄

原帖由 沐之 于 2007-5-27 15:20 发表
好深奥啊!!!!!!11

我的东东水份比较少, 咽起来是不舒服. 以后得想个办法弄得稀一点.

大连年轻民工

叔叔,不如你办个专栏吧~孩子求知欲太强了

xc126hwt

原帖由 大连年轻民工 于 2007-5-27 17:18 发表
叔叔,不如你办个专栏吧~孩子求知欲太强了

好主意，不如老王你指挥大家炒股如何！！！ :lol

小靓

一知半解的大概看明白了点。

基金的风险在一定程度上其实是比股票大些，做短线和小投入就更不合适做了，不仅进出费高，而且最重要的是需要有一个好的基金经理才行。最近股市大涨，封闭式基金现在不能动。
套利虽然没什么风险，但是对资金和人的要求都很高，所以也是一样，如果没有经验最好还是别碰，是这样吧王sir。
如果上面那些我没理解错的话，那短线投资的话还是股市比较合适了？傻瓜炒股法是什么？
脑子慢，暂时理解这么多了，不知道对不对。还是感谢王sir专门开课说基金，又长知识啦。  辛苦 辛苦！

思念水饺

叔叔我觉得你讲的太鞭辟入里了，我干脆把课本上看不明白的拿来问您好了

王昌龄

原帖由 小靓 于 2007-5-27 23:30 发表
一知半解的大概看明白了点。

基金的风险在一定程度上其实是比股票大些，做短线和小投入就更不合适做了，不仅进出费高，而且最重要的是需要有一个好的基金经理才行。最近股市大涨，封闭式基金现在不能动。
套 ...

你很明白基金啊. 说的话非常到位. 谦虚什么.
傻瓜炒股法你到我给咖啡的那个帖子里去看. 就是Dollar cost averaging和Balanced portfoliio

小靓

原帖由 王昌龄 于 2007-5-28 00:12 发表


你很明白基金啊. 说的话非常到位. 谦虚什么.
傻瓜炒股法你到我给咖啡的那个帖子里去看. 就是Dollar cost averaging和Balanced portfoliio

不是谦虚，我没学过金融，要不是看了王sir的讲解我也整不明白呢，我这是献学现卖的。

“Dollar cost averaging ，Balanced portfoliio ”太专业的术语了，我要学习学习去。

PS  王sir有空开班吧，我也好学一回金融。

小荣

搬个板凳坐下慢慢听老哥讲课！